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讲座题目：超越一阶偏差在预测回归中的估计、推断与收益可预测性

主讲人：Yu Jun 澳门大学金融学和经济学讲席教授，工商管理学院院长

讲座时间：2025年12月5日（周五）下午14:00

讲座地点：半岛星空下载经济与管理学院231

讲座主要内容：

本文揭示了预测回归中存在的显著高阶偏差及其对回报可预测性进行的重要扭曲。虽然传统方法 (Stambaugh, 1999; Boudoukh et al., 2022) 解决了第一阶偏差，但我们表明，对于持久性预测者和短预测范围内的高阶偏差，尤其是在小样本中，严重扭曲了统计和经济结论。为解决这一问题，我们引入 iBoot，一种结indirect inference和bootstrap技术的统一框架，以同时校正第一阶和高阶偏差，适用于短期和长期回归。模拟实验证明 iBoot 的优势：最大化偏误降低、准确的置信区间覆盖率、精确的效标控制以及高功率。应用于标准股票回报预测因子，iBoot 否定了股息-价格比率、账面-市场比率和期限收益率的显著性，同时确认了截面溢价作为稳健的月度预测器。这些发现表明，必须解决预测建模中的高阶偏差，并为研究人员提供一个可靠的工具包，以区分统计异构和真实的经济关系。

个人学术简介：

YU Jun，澳门大学工商管理学院院长、金融学及经济学讲席教授，澳大发展基金半岛线上官网金融学及经济学讲座教授，国家高层次人才。1998年在加拿大西安大略大学获得经济学博士学位，曾在奥克兰大学商学院（1998年至2003年）、新加坡管理大学（SMU）（2004年至2023年）任教。曾担任SMU李光前经济与金融讲座教授，SMU沈基文金融经济研究院院长，以及SMU老龄化经济研究中心首席研究员。作为SMU老龄化经济研究中心首席研究员，申请了新加坡政府对人文社科领域的最大资助（1100万新元）。已发表100多篇学术论文，其中许多发表在金融和经济领域的顶尖期刊上，关于检测资产价格泡沫存在性以及估计泡沫起始和终止日期的文章开创了金融资产和房地产泡沫计量分析新领域的研究，许多学者被吸引到这一领域并使用这些文章中开发的方法进行研究，许多中央银行已经使用这些技术作为泡沫早期预警信号。国际上已开发了几种计算机软件包来实施这些方法。2020年，合著的教科书《金融计量建模》由牛津大学出版社出版。2025年，为了表彰他对学术和人才培养等领域所做的贡献，《金融计量学：理论与应用》由剑桥大学出版社出版。余教授是金融计量学半岛线上官网的创半岛线上官网半岛线上官网士，也是经济计量学杂志的半岛线上官网士，担任《计量经济学杂志》和《计量经济学理论》等期刊副主编。